홍콩의 새로운 가상자산 시대: 세계 최초의 스테이블 통화 법안 뒤에 숨은 전략적 야망

정책적 배당과 기술 혁명이 만나 홍콩은 국제 금융 중심지로서의 유산을 바탕으로 웹 3.0의 물결 속에서 글로벌 가상자산 허브로서의 입지를 다지고 있습니다.

금융 서비스와 재무국은 홍콩의 가상 자산 개발에 관한 정책 선언의 서두에서 "홍콩은 국제 금융 중심지로서 전 세계 가상 자산 비즈니스의 새로운 기업가들에게 개방적이고 포용적인 태도를 취하고 있다"고 명시하고 있습니다. 이 선언은 단순한 태도 표명이 아니라 명확한 전략적 로드맵이기도 합니다. 2025년 5월 안정통화 법안이 통과되면 홍콩은 명확한 전략적 로드맵을 갖게 될 것입니다.홍콩, 세계 최초로 법정화폐 스테이블코인에 관한 구체적인 법안 도입이로써 VISION 규제 프레임워크의 핵심 부분이 완성되었습니다.

I. 선언에서 법제화까지: 규제 프레임워크의 전략적 진화

홍콩의 가상자산 규제 역사를 되돌아보면, FSTB는 정책 성명에서 "과거에 FSTB는 홍콩의 가상자산 규제를 위한 프레임워크를 개발할 수 있었다"고 인정했습니다.동일한 비즈니스, 동일한 위험, 동일한 규칙"이것은 구호가 아니라 실질적인 규제 변화의 초석입니다. 이것은 구호가 아니라 실질적인 규제 변화의 초석입니다:

라이선스 시스템이 뿌리를 내리다가상자산 거래 플랫폼 라이선스 제도가 시행되는 2023년 6월부터 스테이블코인 법안이 3차 독회를 통과하는 2025년 5월까지 홍콩은 거래소와 스테이블코인 발행자를 포괄하는 완전한 라이선스 제도를 구축했습니다. 라이선스를 취득한 거래소는 자금 세탁 방지 및 투자자 보호 요건을 준수해야 합니다.또한 스테이블 통화 발행자는 최소 자본금 요건인 2,500만 홍콩달러를 충족하고 보유 자산 전액을 담보로 제공해야 합니다..
샌드박스 메커니즘의 초기 및 시범 구현2024년에 시작된 홍콩금융관리국의 스테이블 통화 샌드박스 테스트에는 징동 통화 체인, 엘리먼츠 테크놀로지, 스탠다드차타드은행 등의 기관이 참여했습니다. 이 "규제 실험실" 모델을 통해 기업은 국경 간 결제, 소매 거래 및 기타 시나리오를 위해 통제된 환경에서 홍콩 달러 스테이블 통화를 검증할 수 있습니다.입법 이후 상용화를 위한 기반 마련.
관할권의 글로벌 확장초안은 혁신적으로 다음을 제공합니다.스테이블 머니가 홍콩 밖에서 발행되더라도 홍콩 달러 가치에 연동한다고 주장하는 한 홍콩 금융관리국(HKMA)에 라이선스를 신청해야 합니다.이 조항은 가상자산의 국경 간 이동을 규제하는 홍콩의 전향적인 접근 방식을 보여줍니다. 이 조항은 가상 자산의 국경 간 이동을 규제하는 홍콩의 전향적인 접근 방식을 보여줍니다.

II. 통화 안정을 위한 입법: 홍콩 제안의 글로벌 중요성

미국의 지니어스 법은 안정적인 미국 달러 통화 시스템에 초점을 맞추고 있고, 유럽연합의 MiCA는 시장 행동 규제에 초점을 맞추고 있지만, 홍콩은 독특한 길을 선택했습니다:

다중 통화 앵커 개방성이 법안은 홍콩 달러, 미국 달러, 심지어 역외 위안화에 고정된 스테이블 코인의 발행을 허용하며, 이는 국제 금융 중심지로서 홍콩의 다중 통화 기반과 매우 호환됩니다. 분석가들은 다음과 같은 점을 지적했습니다.이는 위안화 스테이블 통화의 국경 간 적용을 위한 핵심 채널입니다.이는 가상자산 시장에서 위안화의 가격 결정력을 강화할 것으로 예상됩니다.
"기술 중립성"의 규제적 지혜홍콩에서는 미리 정해진 기술 경로가 없으며, 이더 기반이든 프라이빗 체인 기반이든 스테이블코인은 준비금 투명성 및 상환 보호라는 위험 관리 요건을 충족하는 한 규제 프레임워크에 포함될 수 있습니다. 이기술 반복을 위한 여지를 허용하는 원칙 중심의 유연성.
기존 세계와 암호화폐 세계를 연결하는 '금융 중추'정책 선언에서 구상한 '디지털 홍콩'의 비전은 스테이블 화폐 규제에도 반영되어 있습니다. 규정을 준수하는 스테이블 화폐는 법정화폐와 가상자산 간의 인터페이스의 중추가 될 것입니다.토큰화된 채권 및 가상 자산 ETF와 같은 혁신적인 상품 지원예를 들어, 정부의 "녹색 채권 토큰화" 시범 제도는 이 경로를 통해 기관 투자자들에게 발행되었습니다. 예를 들어, 정부의 "녹색 채권 토큰화" 시범 제도는 이 경로를 통해 기관 투자자들에게 발행되었습니다.

III. 부상하는 생태계: 인프라의 획기적인 발전

규제 혁신은 인프라가 뒷받침되어야 하며, 홍콩은 3단계 생태계를 구축하고 있습니다:

트레이딩 허브2025년 4월 현재 홍콩에는 10개의 가상자산 거래소가 허가되어 있습니다. 선도적인 플랫폼인 해시키는 비트코인과 이더리움의 소매 거래를 지원할 뿐만 아니라 다음을 지원합니다.100억 홍콩달러 자산 관리 규모또한 SFC는 모든 라이선스 플랫폼과 정책 방향을 논의하기 위해 가상자산 자문 그룹을 구성했습니다. 또한 SFC는 모든 라이선스 플랫폼과 정책 방향을 논의하기 위해 가상자산 자문 그룹을 구성했습니다.
인프라 레이어 정산홍콩금융관리국의 "앙상블 프로젝트"는 중앙은행 디지털 화폐(wCBDC)의 도매 수준을 통해 토큰화된 자산의 실시간 결제를 검증합니다. BOC 홍콩이 성공적으로 완료했습니다.토큰화된 머니 마켓 펀드의 동시 결제 증명이렇게 하면 자금 조달의 효율성이 크게 향상됩니다.
국경 간 연결 계층홍콩금융관리국이 추진하는 다중 중앙은행 디지털 통화 국경 간 네트워크(mBridge)는 중국 본토, 아세안, 중동의 중앙은행을 연결하여 국경 간 결제를 테스트하는 것으로, 2024년 7월 ICBC가 첫 번째 디지털 통화 브릿지 결제를 완료했습니다.스테이블 화폐의 국경 간 적용을 위한 기술적 토대 마련2025년 mBridge 서비스의 첫 번째 단계가 시작되면 홍콩은 국경을 넘나드는 가상자산 흐름의 조정 허브가 될 것으로 예상됩니다.

위험과 기회: 투자자 보호를 위한 균형 잡힌 접근 방식

정책 성명서는 혁신에 대한 개방과 동시에 "새로운 영역을 개척할 기회뿐만 아니라 위험도 있다"고 분명히 경고하고 있습니다. 홍콩의 규제 당국은 이와 관련하여 매우 경계하고 있습니다:

점진적인 소매 액세스 자유화허가된 플랫폼은 개인 투자자에게 서비스를 제공할 수 있지만, SFC는 거래 가능한 자산 유형을 엄격하게 제한하고(현재 비트코인, 이더 등 주류 통화만 가능) 개인 투자의 적절성에 대해 지속적으로 공개 협의를 진행합니다.
법적 근거에 따른 시대 흐름 따라잡기토큰화된 자산의 재산권 귀속과 같은 새로운 법적 문제를 해결하기 위해 정부는 스마트 컨트랙트와 토큰화된 자산의 재산권 합법성에 대한 건전한 법적 근거를 제공하기 위해 기존 법률을 검토하기로 약속했습니다.
글로벌 규제 동향에 대한 면밀한 추적선언문은 "국제적으로 진화하는 규제 동향을 면밀히 모니터링"할 필요성을 강조합니다. 실제로 안정화 법안의 예비 감사 요건과 국경 간 관할권 조항은 국제적인 규제 합의의 산물입니다.

뉴욕은 여전히 스테이블코인 규제를 놓고 논쟁을 벌이고 있지만 홍콩은 이미 명확한 법률로 게임의 규칙을 확립했고, 런던은 디파이의 규제 경계와 씨름하고 있지만 홍콩은 샌드박스 메커니즘을 통해 토큰화된 채권의 가능성을 테스트하고 있습니다. 뉴욕시의 가상자산 전략은 혁신가를 유치하기 위한 '개방적이고 포용적인' 정책, 위험을 통제하기 위한 '동일한 규칙', 미래를 탐색하기 위한 '파일럿 프로그램'이라는 정책 성명의 원래 취지와 항상 일치해 왔습니다.

안정된 통화 법안은 홍콩이 '안정된 통화'를 구축하는 과정의 끝이 아니라 시작입니다.'가상 자산 - 전통 금융' 양방향 거리의 핵심 허브규정을 준수하는 홍콩 달러 스테이블 코인의 첫 번째 배치가 2025년 말에 상용화될 것으로 예상됩니다. 규정을 준수하는 홍콩 달러 스테이블 코인의 첫 번째 배치가 2025년 말에 상용화될 것으로 예상되는 가운데, 4조 5천억 달러 규모의 자산 관리 시장, 다중 중앙 은행 디지털 화폐 네트워크, 실물 자산의 토큰화를 통합하는 새로운 생태계가 동양의 진주에서 가속화되고 있습니다.

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