가상화폐 거래소 라이선스 규제 개편: 홍콩이 아시아의 가상화폐 수도가 될 수 있을까요?

2024년은 글로벌 암호화폐 시장의 중요한 전환점이 될 것입니다. 홍콩은 다른 나라보다 앞서 비트코인 및 이더리움 현물 ETF를 출시했으며, 장외거래(OTC) 규제에 있어서도 '최후의 무기' 역할을 해왔습니다. 2월 8일 금융서비스국(FSTB)은 업계에서 역사상 '가장 엄격한' 규제안으로 불리는 가상자산 OTC 라이선스 제도에 대한 공개 협의를 공식적으로 시작했으며, 홍콩의 암호화폐 거래 규칙을 완전히 새로 쓰게 될 것으로 예상됩니다. 홍콩의 암호화폐 거래 규정

홍콩의 장외거래 규제 허점은 역사 속으로 사라질 것이다: 라이선스 제도가 시장을 재편하는 방법

현재 홍콩에서는 가상자산 스왑샵이 급증하고 있으며, 누구나 장외거래소를 개설하여 고액의 현금 거래를 할 수 있습니다. 이러한 '제로 문턱' 모델은 시장 활동을 촉진하지만 자금 세탁의 위험도 수반합니다. 최신 제안에 따르면 앞으로 오프라인 또는 온라인 장외거래 사업을 운영하려는 사람은 누구나 관세 및 소비세청에 2년짜리 라이선스를 신청하고 7가지 핵심 요건을 충족해야 합니다:

이중 표현 시스템규제 당국에 직접 책임을 지는 '준법감시인' 및 '자금세탁방지 보고 책임자' 의무 배치
자산 금지 명령홍콩 내 허가된 거래소에 상장된 가상자산의 전환만 허용하고 홍콩 금융관리국(HKMA)의 승인을 받지 않은 스테이블 코인의 사용을 금지합니다.
거래의 투명성모든 자금 흐름을 완벽하게 기록하고 모든 지갑 주소 목록을 보고하세요.
전문 투자자 권한개인 투자자는 SFC 라이선스 목록에 없는 토큰을 거래할 수 없지만, 전문 투자자는 예외입니다.
과도기적 삶과 죽음의 경계선기존 사업자는 6개월 이내에 라이선스 신청을 완료해야 하며, 첫 3개월 이내에 신청서를 제출하지 않은 사업자는 즉시 영업이 정지됩니다.

새로운 규정은 장외거래 플랫폼의 '환전'을 명시적으로 금지하고 법정화폐와 가상자산 간의 양방향 채널만 유지한다는 점에 주목할 필요가 있습니다. 이는 규제를 회피하기 위해 교차 통화 거래를 사용하는 회색 거래를 직접적으로 언급하는 것으로, 모든 장외 거래가 자금 세탁 방지 레이더에 노출될 수 밖에 없습니다.

글로벌 규제 삼총사: 규정 준수 트랙의 홍콩, 싱가포르, 미국

홍콩이 장외거래 라이선스 발급을 추진하는 동안 다른 금융 중심지에서는 이미 자체적인 암호화폐 규제 방안을 마련하고 있습니다:

싱가포르: 기술 혁신과 규정 준수가 조화를 이루는 '정밀한 균형'

2계층 라이선싱 시스템월 평균 거래액 300만 싱가포르 달러 미만은 표준 결제 기관 라이선스, 그 이상은 주요 결제 기관 라이선스입니다.
향상된 관리 책임2023년 결제 서비스법 개정, 플랫폼이 고객 자산을 법정 신탁 계좌에 예치하도록 의무화
먼저 샌드박스 실험디지프트 토큰화 거래소는 감독 환경에서 혁신적인 프로젝트를 시범 운영할 수 있는 샌드박스 제품입니다.

미국: 규제 미로 속 '규정 준수의 높은 벽'

다마차 카트 규정SEC는 증권 기반 토큰을 규제하고, CFTC는 상품 선물을 규제하며, FinCEN은 자금 세탁을 적발하므로 기업은 이 세 가지 규정을 동시에 충족해야 합니다.
캘리포니아 DFAL 발효 카운트다운2025년 7월부터 뉴욕의 비트 라이선스와 비슷한 수준의 라이선스를 취득할 수 있는 장외 거래자
시행 폭풍 정례화: 최근 몇 년 동안 규정 준수 비용이 급증함에 따라 SEC가 코인, 코인베이스 및 기타 거대 기업을 고소합니다.

반면, 홍콩의 규제 전략은 ETF를 통해 소매 시장을 개방하여 자본을 유치한 다음, 장외거래 라이선스를 통해 기관 거래 규정을 강화하는 등 '앞문은 열고 뒷문은 닫는' 조합으로 보다 '공격적'인 모습을 보이고 있습니다.

라이선스 제도의 이면에 있는 세 가지 산업 충격파

영향 1: 중소형 OTC 매장이 퇴출 위기에 처함

현재 존재하는 2,000개가 넘는 가상화폐 거래소 중 규정 준수 비용을 감당할 수 있는 곳은 대기업뿐입니다. '이중 규정 준수 책임자 고용'을 예로 들면, 홍콩에서 규정 준수 전문가의 평균 연봉은 80만 홍콩달러로 소규모 상점의 연간 수익과 맞먹는 수준입니다.

영향 2: 거래소의 전례 없는 목소리 강화

OTC 플랫폼은 라이선스가 있는 거래소의 선반에서만 자산을 거래할 수 있으며, 이는 해시키와 OSL과 같은 라이선스 제공자가 토큰 상장에 대한 생사여탈권을 갖게 되어 '거래소-OTC'라는 수직적 통제 체인을 형성한다는 의미입니다.

영향 3: 가장 큰 승자가 된 전문 투자자

새로운 규정은 전문 투자자(자산 800만 홍콩달러 이상)가 비상장 토큰을 자유롭게 거래할 수 있는 '특권 채널'을 열어줄 것입니다. 이는 패밀리 오피스와 조직이 전문가 자격 신청을 가속화하도록 자극하여 새로운 '컴플라이언스 차익거래'의 물결을 일으킬 것입니다.

향후 3년간의 주요 전투: 홍콩의 '전환점' 공식

규제 강화로 인한 고통에도 불구하고 홍콩의 가상자산 야망은 그 이상입니다. 이는 네 가지 주요 전략에서 확인할 수 있습니다:

인프라 혁명홍콩금융관리국은 토큰화된 자산 결제를 위한 고속도로를 만들기 위해 도매 중앙은행 디지털 화폐(wCBDC)를 추진하고 있습니다.
안정된 통화로 얼음장 깨기홍콩 달러 스테이블 통화: 라운드 커런시 테크놀로지와 다른 기관들이 국경 간 결제 문제를 해결하기 위해 홍콩 달러 스테이블 통화를 준비합니다.
RWA 폭발 전날 밤중국국제은행과 GF증권이 토큰화된 어음을 발행하여 실물 자산 업링크 프로세스를 가속화합니다.
글로벌 교환 잼해시키 글로벌, 동남아시아에서 OSL 확장, 코인베이스와 아시아 태평양 트래픽 경쟁 돌입

중국계 펀드 3개사(화샤, 하베스트, 보쉬)가 가상자산 ETF의 첫 번째 물량을 확보한 것은 '국가 대표팀'이 홍콩을 통해 암호화폐 금융을 전개하고 있음을 시사하는 흥미로운 사실입니다. "중국 자본의 해외 진출 + 현지 규제 준수"라는 이 모델은 싱가포르와 뉴욕에 대항하는 홍콩의 독특한 무기가 될 수 있습니다.

마지막으로 쓰기: 규제 배당금과 리스크가 있는 암호화폐의 새로운 시대

홍콩 거리의 비트코인 ATM에 '라이선스'라는 라벨이 붙기 시작하면서 이러한 규제 변화는 거래의 모든 측면에 조용히 스며들었습니다. 투자자에게 규제 준수는 더 안전한 거래 환경과 야만적인 성장 시대의 종말을 의미하며, 업계에 있어 라이선스는 입장권일 뿐만 아니라 생존을 위한 전쟁의 신호탄이기도 합니다.

향후 2년 동안 홍콩의 가상자산 시장은 정책의 바람을 이용하는 규제 준수자와 규제 틈새에서 살아남을 방법을 찾는 게릴라들의 '얼음과 불의 노래'가 펼쳐질 것입니다. 한 가지 확실한 것은 이러한 변화가 아시아 가상자산 시장의 권력 지형을 재정의할 것이라는 점입니다.

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